当前位置:主页 > 礼品套装 > 文章正文

买入评级]青岛金王(002094)季报点评:化妆品业务保持高增长 S2B

作者:admin发布时间:2017-10-27 12:35浏览:

北外雅思官网,贝乐依娃童装,贝纳通车队,背上长痤疮怎么办,被出卖的台湾

  3Q17 实现收入12.38 亿(YoY+116.04%),净利润7503 万(YoY+19.11%)1-3Q 公司实现收入32.38 亿(YoY+97.82%);实现归属净利润3.82 亿(YoY+232.46%),剔除悠可股权增值投资收益2.2 亿后,实现扣非净利1.56亿元(YoY+40.34%)。其中,3Q17 实现收入12.38 亿(YoY+116.04%),实现归属净利润7503 万(YoY+19.11%),收入大幅增长主要系悠可并表及化妆品业务增长,利润增速相对较低主要受蜡烛业务下滑的影响。经营性现金流净额同比减少41.48%,主要系悠可并表及化妆品业务为四季度旺季备货所致。

  毛利率下滑0.38PP 至18.78%,销售+管理费率提升1.09PP 至10.66%1-3Q 毛利率同比下滑0.38 个百分点至18.78%。销售+管理费率同比提升1.09 个百分点至10.66%,主要系化妆品业务并表和增长所致。毛利率下滑、期间费率提升致使扣非净利率同比下滑1.83 个百分点至4.8%。

  依托强大的渠道网络,着力推进新商业模式,搭建S2B 平台公司以化妆品渠道为核心整合全产业链,截至目前,已整合21 家经销商,布局20 个省份,经销商在品牌扩充、对上下游议价能力、服务能力等方面的协同效应已经。此外,公司依托强大的渠道网络,着力推进新的商业模式——经销商后端供应链集采,前端合伙制运营。现已在浙江、山东、安徽、云南区域推行,目标成为线B 平台,明年年底完成10000 店的覆盖,为门店提供去库存化的供应链和零售指导服务、C2M 个性化产品定制、优质品牌导入和O2O 服务。预计17-19 年实现归母净利润分别为5.02、4.34和5.67 亿,对应EPS 分别为1.28、1.11 和1.44 元,当前股价对应PE 分别为17.7、20.5 和15.7 倍。看好公司持续的渠道整合、品牌输出、供应链平台建设和终端服务能力,有望提升经销环节的产业链价值,维持“买入”评级。辛集人才网自贡人才网广元找工作

热门标签:

扩展推荐

精彩内容